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“消費+成長”投資專家饒曉鵬操刀 華安升級主題投資業績名列前茅
2019-09-18 09:52:36 - 中國基金網 -

   今年以來,“消費”、“成長”成為A股投資兩大主線,一些提前布局的權益類基金凈值連續走高,為投資者賺取了可觀回報,華安基金資深基金經理饒曉鵬管理的華安升級主題就是其中之一,WIND數據顯示,截至9月10日,華安升級主題年內回報達48.55%,位居同類前20%。記者研究其歷史持倉行業發現,該基金多集中在計算機、醫藥、通信、電子等行業,“消費+成長”特色鮮明。

   華安升級主題鮮明的投資風格與背后的基金經理密不可分。據了解,饒曉鵬是本科學數學,研究生學經濟,北京大學畢業之后于2007年進入公募行業,如今已擁有近12年豐富的從業經驗。

   在多年投資中,饒曉鵬總結形成了自己的“三種選股思路”:一是守候時代邏輯下的偉大公司;他認為,長期的大牛股一定著伴隨偉大的時代背景,在大時代下能從小公司一直成長為巨型公司,在很長的時間中創造驚人的收益率。二是挖掘基本面邏輯下的優秀公司;這些公司是各自細分行業中最優秀的競爭者,基本面扎實,治理結構完善,盈利增長勢頭良好,可以從小公司成長為大中型市值的公司。A股市場上有不少這樣的公司,尤其是大消費領域和科技成長領域。三是參與交易邏輯下的行業/主題輪動,主要作為平衡市場風格的策略。

   這一投資框架為饒曉鵬贏得較好的回報。WIND數據顯示,截至9月2日,自2013年12月管理公募基金以來,饒曉鵬任職期間年化收益率29%,是滬深300指數的3倍;自2015年9月起,饒曉鵬連續4年管理華安升級主題,任職期間累計收益率為101%,年化收益率達19%,業績排名同類16/474。從過去一年、兩年、三年業績來看,華安升級主題各階段排名均進入前30%。

   如果對華安升級主題的業績表現進一步分析,可以發現其名列前茅的原因。一方面饒曉鵬依靠長期勝率積累領先優勢;WIND數據顯示,截至8月31日,華安升級主題在饒曉鵬管理以來的48個完整月度中,有32個月獲得相對中證800指數的超額收益,勝率為67%,其中有7個月獲得5%以上的超額收益。另一方面,在控制產品波動方面,他通過保持行業集中水平、降低個股集中度的方式,有效將波動率保持在中游水平,在追求收益和控制波動之間取得適度平衡。

   展望后市,饒曉鵬認為,國內經濟增長放緩既有結構性因素、也有周期性因素,外部的風險因素仍為完全消除,下半年經濟下行壓力加大。去年底中央經濟工作的部署在今年上半年看到了明顯的托底效果,從管理層的政策工具看仍有空間,經濟尾部風險較低。中長期看,中國經濟處于經濟轉型升級的階段,相應地,總量投資邏輯向優質龍頭或結構升級邏輯轉換。未來一段時間,華安升級主題將繼續聚焦符合產業方向的細分行業龍頭,積極擁抱高質量發展階段的高速增長的公司。注重產業升級機會,爭取為投資者創造良好收益。
 

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