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鵬華基金行業投資布局多點開花,踐行基本面投研之路
2019-08-26 15:43:54 - -

   海通證券8月1日發布的最新公募基金三年期綜合評級報告顯示,鵬華基金再度獲得股票投資能力最高的五星評級,也是該項評級當中僅有的兩家“老十家”公司之一。

  此前,銀河證券發布的公墓管理人股票投資主動管理能力榜單顯示,今年上半年,鵬華基金以31.92%的股票投資主動管理收益率在108家納入評價的基金公司中排名第四,也是“老十家”陣營中唯一躋身前十榜單的基金管理人。在百舸爭流的基金市場中,主動權益投資向來被業界視為最能體現投研實力的領域,鵬華基金在權益投資領域中長短期優異的業績表現,源自團隊成員無間配合群策群力構筑起強大的投研實力,并通過長期勤于盡職調研,堅守基本面投研理念形成了產業化投資布局的全面開花,譜寫了“基本面投研專家”新篇章。

  合力制勝 個人特色與團隊成長并重

  冰凍三尺并非一日之寒,實力煉就也不是朝夕之事。在投資實力長期構筑過程中,鵬華基金權益投研團隊逐步形成的良好投研氛圍,得益于基金經理之間、基金經理和研究員之間、甚至整個投研團隊親密無間地分享和配合。據鵬華基金相關負責人介紹,長期以來,鵬華基金整個投研體系都在鼓勵分享和爭鳴的文化,鼓勵深度化、專業化的價值取向。隨著優秀的研究員開始做投資,他們更勤奮更嚴謹,研究成果和投資的匹配度更加深化,投研交流效率有了很大的提升。

  在鵬華基金權益投研團隊中,既有老一輩的王宗合、梁浩為代表的權益王牌基金經理,也有羽翼漸豐的中生代基金經理伍旋、謝書英、袁航,新生代基金經理陳璇淼、蔣鑫、張航等則是鵬華基金投研體系自研究員開始一步步培養至今,具有深厚的行業研究基本功,在眾多細分領域已形成投研優勢。在投資風格多樣化和研究思路求創新的氛圍中,老一輩基金經理持續貢獻寶貴經驗,新一代基金經理不斷注入活力與創新思維,鵬華基金權益投研團隊逐步形成了代際有傳承,新人有創新,兼容并蓄的研究氛圍。

  面對瞬息萬變的市場行情,鵬華基金權益投資團隊能夠以不變應萬變,始終“以基于基本面的研究驅動型,價值型和成長性兼容并蓄”,一貫秉承堅持價值投資和長期投資的投資理念,在股票投資中崇尚基本面選股,致力于通過深入研究發掘并投資于具有成長潛力的優秀上市公司,通過長期投資分享公司的發展成果。尤其是在醫藥、家電、食品飲料等重點投資行業有較深入、獨到的見解,多次挖掘出市場大牛股,這既造就了目前的優秀業績,也為未來業績的持續增長奠定了堅實的基礎。

  業內人士指出,投資領域中,能夠長期帶來超額回報的投資策略不外乎三大類:賺價值成長的錢、賺交易的錢、賺套利的錢。優秀的基金經理必然是在某一類策略上有自己深入的理解、獨到的見解、徹底的執行,從長期來看才會帶來持續不斷的超額回報。鵬華基金倡導基金經理形成自己核心的價值觀和方法論,在日常的工作中全面、徹底地長期執行,追求長期回報上的確定性、忽略短期業績的波動性,通過組合投資的確定性來降低個股投資的不確定性,希望每位基金經理在自己策略的建立、執行、完善中獲得相應的投資回報。

  當團隊中每個人都能在自己的投資價值觀和方法論上深入思考和修煉,在日常中也深入貫徹,則團隊的整體優勢將更加明顯。如果說個人的成功是依賴于自己,那么團隊的集體爆發則必然離不開一套完善的投資方法論。鵬華基金重視每一位優秀的基金經理,同時也注重團隊作戰。鼓勵每位基金經理形成適合自己的核心投資價值觀和方法論,在團隊中既能看到兼容并蓄,又能在每個人身上看到深度化、專業化的投資素養。如果每位基金經理都能將自己獨特的投資方法論分享出來,互相碰撞,互相檢驗,則必會實現“1+1>2”,使得團隊所有成員都能夠更快成長。

  目前,鵬華基金權益投研團隊相互討論和分享都異常踴躍和密切,團隊內部已經形成了分享和爭鳴的積極氛圍。基金經理和研究員以“誠信、尊重、合作、卓越、創新和合作”價值觀,共同整合內外部資源,對行業和個股進行深度調研和挖掘。團隊作戰的方式為鵬華權益投資帶來持續穩且優的業績表現,隨著投研隊伍走向成熟,大平臺的優勢正在逐漸顯現。

  勤于研究 每交易日調研一家上市公司

  近年來,伴隨著價值投資之風日益回歸主流,資管機構更為注重市場規律和投資經驗,第三方基金研究人士指出,投研能力的地位將達到前所未有的高度,并有望成為檢驗投資的唯一王牌。投研實力的錘煉離不開盡職調研,因而資產管理人對實地調研的重視程度成為其投研能力的基石。

  據Wind數據統計,在過去五個自然年(2014-2018)里,鵬華基金進行調研的次數分別為321、292、300、376、277次,五年合計調研總次數多達1566次,平均每年不低于310次,穩居行業前列;從調研個股數來看,鵬華五年合計調研1169只股票,平均每年調研股票數量超過了230只。這也就意味著,幾乎在全年的每個交易日,鵬華基金都會調研一家上市公司。

  事實上,過去五年只是鵬華基金長期發展的縮影,長期以來,勤于實地盡職調研,使鵬華基金得以不斷夯實投研實力,“基業長青”得以鞏固。在超過20年的發展歷程里,鵬華基金矢志耕耘砥礪奮進,在投資管理中,注重基本面研究理念,堅持長期投資、價值投資和責任投資,具有深厚投研積淀與扎實的專業實力,并不斷創造出眾多輝煌紀錄。

  經過多年的探索積累,鵬華基金投研團隊逐步形成了基于企業基本面、研究驅動型的投資風格,注重策略的靈活性和寬度,對價值型和成長型投資兼收并蓄,追求長期回報上的確定性、忽略短期業績的波動性,通過組合投資的確定性來降低個股投資的不確定性,并通過構建嚴謹、完整的研究體系,形成公司層面、產業層面、經濟和社會層面全方位的研究實力。

  基于長期基本面的深度研究積累,鵬華基金對于重點投資的產業有著獨到而深入的見解,并已經形成了超越市場的深度理解,具有別具一格的投資特長,為行業投資多元化布局并普獲豐收奠定了堅實的基礎。

  全面開花 行業投資布局成效卓著

  日漸夯實的權益投資實力,得益于多年來投研團隊的群策群力與無間配合,同時基于勤勉盡職調研的長期有效推進,鵬華基金在行業投資布局成效卓著。在廣泛而深入的產業化研究驅動下,鵬華旗下主題基金布局多點開花,并頻創佳績。據銀河證券數據統計顯示,截至今年上半年末,鵬華旗下主動權益類基金涵蓋了養老、消費、醫藥、文娛、傳媒、先進制造、環保、新能源等多個領域,并不斷涌現出冒尖產品。

  年初至今,A股先揚后抑,經歷了一季度的春季攻勢后,二季度以來陷入了持續震蕩調整行情之中,主要股指紛紛回吐前期收益。而事實上,年內A股的動蕩走勢僅僅是資本市場長期風云變幻的縮影。面對復雜多變的市場格局,鵬華基金權益投研團隊并不浮躁,多年如一日的堅守基本面投研理念,基于持續勤勉盡職調研,鵬華基金練就了權益投資能力的金剛鉆,歷經千錘百煉,即便在整體行情不利的環境中,依然通過精準捕捉結構性投資機會,從而得以捍衛收益的果實。

  據銀河證券數據統計顯示,截至今年上半年末,掘金養老產業的鵬華養老產業以54.70%的投資回報率摘得上半年股票基金桂冠;布局消費領域的鵬華消費優選基金以上半年50.52%的投資回報率,在414只同類基金中排名第八;挖掘醫藥科技和先進制造產業投資機遇的鵬華醫藥科技和鵬華先進制造,上半年凈值增長率分別達31.58%和31.42%,為投資者帶來了不斐超額回報;此外,積極把握產業發展趨勢的鵬華產業精選,則以今年前六個月50.47%的回報率,在同類461只基金中排名第六;精選具備競爭優勢企業的鵬華優勢企業基金,上半年回報率38.49%,在183只同類基金中位列前7%。

  過去幾年,A股經歷了數輪牛熊轉換,在頗為動蕩的權益市場中,鵬華基金權益投資團隊基于對行業的深刻理解和對市場的客觀看待,通過積極把握住行情趨勢,敏銳地挖掘其中的投資機遇,使得家電、白酒、環保、醫藥、新能源等結構性機會都沒有錯過,并為投資者提供持續可信賴的優質投資服務。

  歷經時間淬煉與牛熊打磨,鵬華基金長期堅持研究發現價值的理念,堅持基本面研究,鼓勵研究員在各類市場環境中保持冷靜、理智、獨立的價值判斷;保證研究工作的合規性、專業性、獨立性和前瞻性;通過構建嚴謹、完整的研究體系,形成公司層面、產業層面、經濟和社會層面全方位的研究實力,力求在不同的經濟環境下,尋找最優的投資標的,并致力于尋找符合產業和社會發展方向,對具備持續競爭優勢和良好盈利能力的優質企業進行長期跟蹤。

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