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上證綜指逼近3100點 公募:短期市場仍處于強勢上漲期
2019-03-13 23:52:59 - 中國證券報 -



上證綜指逼近3100點 公募看好結構性機會

中國證券報

□本報實習記者 余世鵬

繼周一(11日)反彈后,周二(12日)兩市延續普漲態勢。基于宏觀基本面和政策邊際改善,公募基金人士認為,在良好賺錢效應示范下,場外增量資金的流入趨勢仍在繼續,市場仍處于強勢上漲期。但考慮到前期漲幅積累和外圍不確定因素,指數上漲不會一蹴而就,市場機會要從普漲格局轉為結構性的趨勢把握上來。其中,題材股和金融藍籌仍被公募普遍看好。

場內基金跟漲

Wind數據顯示,受二級市場帶動,12日場內交易的143只股票型ETF有130只實現上漲,漲幅逾2%的產品超過20只。其中,廣發中證全指信息技術ETF以6.22%的漲幅位居第一(今年以來的累計漲幅高達62.18%,亦位居第一),廣發中證傳媒ETF的漲幅也超過5%。同時,分級B方面,除了環保B端、券商B級、證券B等產品漲停外,中小B等逾30只產品漲幅超過5%。

招商基金認為:“行情的主導邏輯并未因上周五(8日)的回調而變化,在市場良好賺錢效應下,場外增量資金的流入趨勢也未結束,短期市場仍處于強勢上漲期。” 但作為市場預期的反應,A股大漲背后是相關因素的邊際改善。

央行數據顯示,今年前兩月社融新增5.3萬億元,同比多增1.05萬億元,為開年經濟格局提供保障。“結合1-2月來看,社融同比增速連續下滑的態勢已得到了初步遏制。”招商基金人士說。

“經濟基本面依然較為穩健。”信達澳銀基金指出,2月份PMI數據分項中的新訂單數據(回升0.1至50.6)繼續邊際改善,預示后續宏觀經濟的支撐力較強。另外,采購價格的上行也顯示目前處于補庫存周期,這一周期大概率會貫穿今年一、二季度。這些要素疊加在一起將為股市提供明顯支撐。“我們依然堅定看好后續市場。即使上證綜指遇阻,但指數搭臺后,財富效應和市場人氣也將意味著全年結構性機會豐富多彩。”

另外,在貨幣政策方面,深圳某公募人士則對記者表示,不管是降低社會融資成本,還是推動寬信用,都需要短期利率維持在低位狀態。因此,在解決信用供給端方面,預計會繼續改善銀行在資本金、流動性等方面的約束,以及推行定向工具等結構性措施引導信貸投放。因此,股市階段性上漲與政策周期是相匹配的,權益市場會先于實體經濟見底,并提前走出上行趨勢。考慮到經濟周期變化相對緩慢,對應的市場走勢不會在短時內結束。

把握結構性機會

在預期改善的同時,公募認為,市場機會要從普漲格局轉為結構性的趨勢把握。其中,題材股和金融藍籌仍被普遍看好。

上述公募人士認為,過快放量上漲會導致短期出現調整需求。但單日極端行情有助于吸引場外資金注意力,形成潛在增量資金來源,維持行情的持續性。“從估值、資金動向、市場情緒、宏觀政策等多維度看,市場大概率會維持上漲。在上述邊際改善背景下,偏好非銀金融和TMT等新興產業。”

招商基金則指出,上周歐央行議息會議聲明超預期鴿派,同時大幅下調對今明兩年的通脹和經濟增長預測,海外市場由此出現調整。“短期看市場雖有調整壓力,但仍有較多結構性機會,我們會積極尋找低估值和滯漲板塊,如航空、汽車和建筑裝飾,適度規避短期漲幅偏高且基本面確定性欠佳的科技類板塊。”

同樣基于指數的持續上行,信達澳銀基金則建議增加消費股配置,尤其是一季度業績表現較好的個股。同時,基于標的本身的質地潛力,目前科技板塊等主題板塊依然存在很多值得挖掘的個股機會。

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